随着人工智能大模型、智能体以及行业应用加速落地，全球算力需求正在进入新一轮高速增长周期。算力基础设施已不再只是支撑数字经济发展的底层资源，而正在成为推动AI产业规模化发展的核心生产要素。

在这一过程中，算力中心建设模式、服务体系以及产业生态正在发生深刻变化，从传统数据中心向面向AI负载优化的智算中心演进，从资源规模竞争迈向综合能力竞争。

与此同时，政策推动、资本投入以及产业需求多重因素共振，也正在加速算力基础设施市场进入新的发展阶段。如何把握AI时代算力需求变化，提升资源组织、建设交付和运营服务能力，成为算力中心服务商面临的重要课题。

近日，以“AI入场景，Token大时代”为主题的2026中国智算产业生态发展年会在深圳中洲万豪酒店正式召开。本届大会由中国智算产业大会组委会主办，宁夏东数西算产融研究院、中国IDC圈、数字开物、算力海洋联合承办。

今年已经是科智咨询连续第三年发布《中国第三方算力中心服务商发展研究报告》。通过对算力中心市场的持续跟踪研究，以及对行业头部领先企业和成功服务商的发展路径进行深入分析，我们总结出了当前市场的发展趋势，以及算力中心服务商实现持续发展的关键成功要素，希望能够为行业未来的发展提供有价值的参考。

01AI、政策与资本共振，驱动算力中心市场加速发展

首先，我们来看一下算力中心市场的整体发展情况。

从行业层面来看，AI需求、政策驱动以及资本推动，是当前算力中心市场发展的三大核心驱动力。

在需求层面，本轮算力中心市场的高速发展，主要源于人工智能技术的快速演进。进入2025年，随着大模型、智能应用等新型AI技术不断涌现，对算力资源的需求持续增长，进一步推动了算力中心市场的快速扩张。

根据国家数据局相关数据显示，2025年全国智能算力规模达到159万PFLOPS，过去五年的复合增长率接近80%，充分体现了AI驱动下算力基础设施建设的高速发展趋势。

在政策层面，国家已经将人工智能明确定位为推动经济社会发展的重要战略方向。特别是《“人工智能+”行动意见》的出台，从顶层设计和具体落地路径两个层面，对人工智能未来的发展方向进行了系统规划。

同时，“算电协同”首次写入政府工作报告，为未来算力产业的发展提供了能源侧保障。政策体系的不断完善，也进一步增强了市场对于算力长期发展的信心。

在资本市场层面，2025年行业发生了一系列重要变化。

首先，首批数据中心公募REITs正式发行，为数据中心资产证券化和资本循环提供了新的路径。同时，在产业并购领域，一批重量级企业开始加速进入算力中心市场。在这一趋势推动下，国内头部算力中心服务商积极推进公募REITs发行，并不断探索更加多元化的融资模式。

与此同时，产业资本也正在加速布局算力基础设施领域。包括东阳光、豫能控股、宁德时代等企业纷纷进入数据中心及算力相关产业，通过资本投入和产业协同，为数据中心市场的发展提供了更强的资金支持和产业保障。

从产业链定位来看，算力中心服务商处于产业中游环节，上游承接电力、土地、网络资源以及能耗指标等基础资源，下游则面向互联网企业、人工智能企业以及传统行业客户提供算力基础设施服务。

在算力中心建设和运营过程中，第三方算力中心服务商凭借更加市场化的运营机制、更灵活的资源整合能力以及更强的客户服务能力，已经逐渐成为市场的重要供给主体，其产业价值正在持续提升。

进入AI时代，算力中心服务商的核心价值主要体现在三个方面。

首先，是资源组织能力。服务商需要整合土地、电力、网络、能耗指标以及工程建设条件等多方面资源，提高项目落地效率和确定性。

其次，是定制化交付能力。围绕头部客户和AI业务需求，服务商需要提供高功率机柜、液冷系统、高速网络互联等符合AI计算需求的定制化基础设施。

然后，是长期运营能力。通过稳定运维、能源效率管理、资源调度以及后续扩容服务，实现算力基础设施的长期稳定运行。

02AIDC重塑产业格局，算力中心服务商价值跃升

随着AI技术持续发展，AIDC（人工智能数据中心）的建设正在深刻影响算力中心服务市场的商业模式、项目形态以及市场参与主体。

从商业模式来看，本轮算力中心需求更多集中于中心化部署模式。其中，定制化机房需求增长尤为明显。特别是在2025年，新增算力需求中超过70%属于定制化机房需求。

我们认为，当前产业仍处于以中心化服务模式为主的发展阶段，但随着AI应用进一步深入，未来数据中心部署形态将逐渐向云、边、端三个方向演进，并进一步向下游边缘侧和终端侧延伸。

从项目形态来看，根据存量数据中心项目统计，10kW以上高功率机柜占比已经接近三分之一。2025年新增算力项目平均机柜功率基本达到20kW以上。同时，基地型项目占比持续提升，大规模算力基础设施正在成为市场建设的重要方向。

从参与主体来看，具有国资背景的服务商数量和市场占比，相较2024年以前出现小幅提升。当前，国资企业对于算力产业的投资热情持续增强，无论是在并购领域，还是资源投入方面，都正在不断加码。由于国资背景企业具备资金优势、成本优势以及能源保障优势，未来将成为算力市场的重要参与力量。

基于对算力中心服务商成功关键因素的分析，我们总结了未来数据中心产业的发展方向以及服务商能力建设重点，主要集中在五个方面：算力基础设施保障能力、服务及交付能力、市场运营能力、绿色化水平以及技术能力。

我们也基于这五个维度，对算力中心服务商进行了综合评估，并形成了中国算力中心服务商综合能力榜单。其中，领先企业包括万国数据、润泽科技、世纪互联、秦淮数据、中金数据、科华数据、浩云长盛、中联数据、博浩数据、博大数据等。

从资源建设到能力升级，服务商迈向综合竞争阶段

通过对领先服务商的发展路径进行总结，我们可以进一步分析其成功发展的关键因素。在资源规模方面，根据科智咨询统计，2025年中国算力中心服务商运营资源规模接近20GW，过去五年保持20%以上的增长速度。

从未来发展方向来看，智算化、基地化以及全球化布局，将成为算力中心服务商发展的三个重要趋势。

首先，智算中心建设已经成为当前以及未来数据中心发展的主要形态。随着高功率计算需求不断提升，数据中心在技术能力、能源供给以及基础设施建设方面，都面临更高要求。

其次，大规模算力基地建设正在加速推进。目前新增算力需求更多集中于西部枢纽节点区域，这些区域正在形成从数百兆瓦到GW级别的算力资源储备。未来一段时间内，中心化、大规模部署仍将是市场主要供给方式。

第三，国内外布局模式正在逐渐形成。在国内，行业正在形成“核心城市存量优化+国家枢纽节点大型基地建设”的双重布局模式。目前，市场重点更多集中于枢纽节点大型基地建设。在海外市场，一些领先服务商也正在加快布局，尤其是在东南亚地区，包括马来西亚、泰国等区域，已经储备了一批算力资源。

在服务能力方面，行业正在从传统标准化托管服务向AI场景化交付升级。

服务链条也正在从基础设施服务向算力服务延伸。部分领先企业，例如润泽科技等，其服务边界已经从传统机柜交付逐渐拓展至算力资源服务，这也将成为未来部分服务商探索的发展方向。

与此同时，多区域交付能力和运维体系建设，也正在成为服务能力的重要支撑。此外，智算中心全栈解决方案能力，也正在成为行业未来的重要发展方向。

在运营能力方面，行业正在从规模扩张向精细化经营转型。

客户经营重点正在从过去单纯获取订单，转向锁定客户、打造产品以及构建生态。这也是AI时代对于算力中心服务商能力要求发生变化的重要体现。

首先，大客户定制化需求正在成为新增订单的重要来源。2025年市场订单规模大约处于4GW至5GW区间。我们认为，未来几年这一类需求仍将持续增长，并且主要集中于大型互联网企业和AI企业的定制化需求。

在这一背景下，数据中心服务商需要进一步强化核心区域资源储备能力，实现全国化布局，甚至拓展海外市场布局。

其次，高密化和绿色化发展趋势更加明显。大规模算力部署不仅需要稳定的电力保障，也需要更加绿色、高效的能源体系。

第三，需要进一步深化生态合作，通过产业链协同拓展客户资源。这里的产业链协同，既包括上下游产业之间的合作，也包括算力与能源之间的协同发展。

此外，行业正在从单一资源销售向产品化运营转型，进一步提升收入结构和业务多元化水平。目前，IDC服务商正在从传统托管模式向多维运营模式转变，未来企业也将根据自身资源能力和发展条件，选择更加适合自身的发展路径。

03高密、绿色与智能化，重构算力基础设施发展路径

在技术与绿色化方面，液冷、HVDC以及算电协同正在加速落地。

首先，绿色能源供给正在从满足政策要求向形成企业竞争力转变。无论从政策要求、成本优化、企业ESG需求，还是客户自身需求来看，绿电应用都将成为未来算力中心发展的重要方向。

因此，企业在绿色能源获取和管理方面的能力，将成为未来算力中心服务商必须建设的重要能力。

其次，液冷技术正在从可选方案转变为必选技术。随着数据中心向更高密度方向发展，传统制冷方式将面临越来越大的挑战，液冷将成为未来的重要技术方向。因此，企业需要持续加强液冷资源储备、生态建设以及技术能力提升。

在供电模式和运维体系方面，800V高压直流正在成为产业关注热点，并进入规模化推进阶段。同时，万卡级算力集群的发展，也对数据中心运维能力提出了更高要求。

04资产证券化加速，算力产业进入资本循环时代

在资产运营方面，数据中心作为典型重资产投资领域，正在探索从资产沉淀向资本循环转化的发展路径。这一趋势主要体现在三个方面。

第一，公募REITs正在打开数据中心资本循环通道。未来行业有望形成“投资建设—稳定运营—REITs发行—资金回收—再投资”的发展闭环，从而有效缓解行业长期发展的融资压力。

第二，多层次资本工具正在逐步完善，以匹配不同项目阶段的发展需求。除了公募REITs之外，Pre-REITs、ABS等金融工具，也将在数据中心领域得到更加广泛的应用。

第三，在产业并购和资源整合方面，市场正在需要更多战略投资者参与，为企业未来发展提供资金支持和产业资源。目前，已有越来越多头部企业加快资本组合，通过资本运作进一步增强业务发展能力。